AI“熄火”了吗？

4月26日，低迷许久的新能源板块突然迎来爆发，新能源指数(000941)一改跌势，单日上涨5.33%，光伏设备板块以6.62%的涨幅领跑，多只个股涨停。受益于此，多只跟踪光伏、电池、新能源等防线的主题ETF涨幅居前，光伏ETF、电池ETF、锂电池ETF等14只产品的当日涨幅均超6%。

(资料图)

多位业内人士受访表示，新能源行业经过前期较长时间的整理已调整相对充分，叠加业绩催化，配置价值逐渐显现。但仍旧看好全年计算机板块的行情，人工智能产业链短期回调，对于后期有业绩催化的公司而言或是较好的配置机会。

新能源板块强势上涨

4月26日，低迷许久的新能源板块迎来久违大涨。截至收盘，电力设备板块以4.88%领涨。其中，光伏设备板块一改此前“五连跌”趋势，强势拉升，以单日上涨6.62%领涨申万二级行业。此外，电池、风电设备板块也有不俗表现，分别上涨4.84%、4.12%。

从个股角度来看，以申万一级行业分类，338只电力设备个股中，有9成个股实现上涨，平均涨幅达4%。其中，昱能科技、禾迈股份、帝科股份、通合科技等12股强势涨停，上百只个股单日涨超5%。

细分行业中，光伏设备行业53只个股在4月26日的平均涨幅达6.96%，其中，固德威、阳光电源等十只个股单日涨超10%。受益于此，相关主题板块的ETF产品的业绩也有所回升，甚至出现“霸榜”。

Choice数据显示，在4月26日涨幅榜中，光伏、电池、新能源等相关主题ETF占据前二十位。记者以名称中带有“新能源、电池、光伏”等字样为标准，筛选出33只相关ETF产品，它们的单日平均涨幅超过5.4%，14只ETF产品的涨幅超过6%。

其中，天弘中证光伏产业ETF的涨幅最高，单日上涨6.87%；华安中证光伏产业ETF、汇添富中证电池主题ETF、广发中证光伏龙头30ETF紧随其后，上涨超过6.7%。此外，招商中证电池主题ETF、富国中证电池主题ETF、南方中证新能源ETF等多只基金的涨幅均超过5%。

值得注意的是，跷跷板的另一头是前期表现亮眼的科技类板块。数据显示，计算机、通信等板块跌幅居前，4月26日分别下跌4.01%、2.66%。而云计算50ETF、大数据50ETF、人工智能ETF等相关主题产品跌幅均超4%。

此外，从资金面上看，光伏设备、电池等板块主力净流入靠前，二者净流入分别为28亿元、8.9亿元。在主力资金净买入前20大个股中，通威股份排名第一，主力净买入5.59亿元；阳光电源以5.58亿元次之。

新能源为何爆发？

那么，在机构投资者眼中，以光伏为代表的新能源板块“熄火”已久，为何会突然爆发？人工智能相关概念又为何会出现回调？是倒车接人还是主线逻辑发生变化？

“当前处于政策空窗期，市场交易重心回归到财务面表现上。”中欧基金相关人士对记者表示，部分较为关注的TMT个股披露的一季度净利润未达预期，导致4月26日计算机、通信、电子等行业领跌；而经过前期较长时间的整理，新能源行业调整相对充分，叠加业绩催化，配置价值逐渐显现。

上述中欧人士进一步指出，今年一季度由AI带动的TMT板块表现强势，巨大的吸金效应使得A股市场其他板块遭遇资金流出，尤其是过去几年作为成长股主力的新能源，出现了明显的调整。目前新能源板块具有政策支撑、估值点位处于相对低位，有望出现价值回归。

“在A股全局层面，近期的市场调整或更多是内生风险释放的结果，伴随着风险阶段性释放，赔率或有望重新回到有吸引力的状态，因此无需过度担忧。”他告诉记者，目前A股市场呈现出行业轮动提速的特征，盈利改善、估值合理的行业仍然是后续关注的重点。

招商基金相关投研人员也有类似观点，其对记者表示：“目前光伏产业链估值已回到历史低位，而从长期看，在降本增效之下光伏行业成长空间较大，其波动中的配置机会值得关注。”

针对人工智能板块，也有部分基金经理认为，计算机行业仍是全年主线行情，短期向下波动或是配置好时机。招商基金量化投资部基金经理苏燕青告诉记者，“仍旧看好全年计算机板块的行情，尤其是软件开发板块，受AI产业催化涨势较快，近期波动较大，回调是比较好的市场机会。”

“人工智能技术发展将大概率继续推动行业景气度上行，而数字中国、数据要素、自主可控依然是行业中长期的驱动逻辑。”招商基金相关投研人员也认为，信创产业作为数字经济发展的基础，随着国内企业招标逐步落地，相关公司业绩有望进一步修复，上述领域中软件、云计算与大数据的龙头公司未来表现仍值得期待。

新能源仍是重点持仓板块

今年以来，人工智能板块可以被称为是市场上最为火热的主题赛道。Choice数据显示，截至4月26日，ChatGPT指数、AIGC指数等多个相关指数年内涨超69.23%、79.97%；而新能源指数同期下跌6.67%。

随着人工智能板块赚钱效应的持续，已有不少有部分重仓新能源赛道的基金选择减仓。例如，海富通股票混合一季报显示，该基金持仓已由去年四季度末基本为新能源板块股票，换成了清一色的AI板块股票。

事实上，选择减仓新能源板块的基金产品并不少。据第一财经统计，以申万一级行业为基准，今年一季度电力设备行业遭遇明显减持，各机构投资者合计减持超过300亿股，较之去年四季度已“腰斩”。

以公募基金为例，今年一季报公布的重仓股数据显示，电力设备行业是其第三大减持方向，一季度的持股数量减少了5.91亿股。如东方电子（000682.SZ）、隆基绿能（601012.SH）在一季度分别被重仓基减持了1.6亿股、1.3亿股。

不过，作为“过气”赛道王者，新能源板块目前仍是机构投资者重仓的板块之一。Choice数据显示，截至目前，今年一季度共有214只电力设备相关个股被机构持有，持流通股数量合计超过280亿股，总市值达1.28万亿元。

其中，公募基金重仓持有199只电力设备行业个股，合计持股总量为74.25亿股，总市值达4194.39亿元。从截至4月26日公布的上市公司一季报来看，保险公司一季度持有电力设备相关个股的流通股数量超过2亿股，单季度增加7121.87万股。

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